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其他資訊
◎繼《次貸扭曲的世界:給投資人的警告》後,楊衛隆又一力作!
◎榮登香港三聯書店財經暢銷榜第一名
◎史上唯一準確預估次貸信貸危機的第一人
信貸危機所引發的金融海嘯,迫使全球央行集資拯救壞帳,結果如何仍不可預期。美國一旦破產對你我的投資都可能付之一炬!因為全球性的經濟大蕭條一到來,經濟復甦遙遙無期!!《大國衰落》給你最真實的情況!
銀行倒閉潮未完,企業倒閉潮又起,緊接失業率急升、消費緊縮、房市仍然低迷,這就是所謂的經濟大蕭條,再加上通貨膨脹,就成了停滯性通膨大蕭條,可別以為這是美國的事情,因為在全球化的推波助瀾下,全球經濟已成為一體,經濟大蕭條亦會全球蕭條一體化,這場金融界的腥風血雨勢必讓全球經濟倒退5年,甚至10年。
本書詳實地道出美國經濟徹底衰落的來龍去脈,大膽預測未來幾年美國、台灣、中國以及香港等地區的經濟去向。作者楊衛隆繼《次貸扭曲的世界:給投資人的警告》最新力作,其長期觀測國際情勢後,再次大膽斷言,衍生性金融商品如不注意也慘遭崩盤危機,威力遠比信貸危機還來得大上好幾倍,更說出美國7,000億救市計畫和各大央行挹注的用意,讓投資人可以準確地掌握這一波的契機。此外,並指出全球經濟霸權將易主,新主人即將接棒。
推薦序
大國衰落,群魔亂舞?(中星資本(上海盈創)合夥人丁學文)
楊先生在《大國衰落》這本書,以簡單易懂的文字帶領我們從此次震央中心美國資本興衰史開始,藉由其發展的過程點出美國崩盤的必然,並為未來全球經濟新版圖提出他的預測,大家可從書中清楚得知所處的未來環境變化。書中以不少篇幅點出台灣及香港的現處局勢,並提醒大家中國在世界新局的崛起強勢,更是身在台灣的我們應該細細思量的論點所在。
危機必是轉機,所有的過程其實不妨都看成是循序漸進並自我提升的過程!尤其3、40歲左右的台灣青年,正處在一個快速轉變、無法慢慢規劃的時代,專業能力及跨國整合能力將成為你自己跨入下一個10年的唯一路徑。你無法也不能再猶豫,只有捲起袖口、彎下身段、跨出台灣、正視中國,才不致在下個職場重組浪潮中再次缺席。
另一個新世界的開始(Money+雜誌社長林奇芬)
本書作者從很多面向去看美國的經濟與金融,他看到的是一個沒落貴族試圖維持表面的光鮮亮麗,但內在卻殘破不堪的景象。作者讓我們看到的,不只是美國如何製造泡沫、最終又被泡沫所傷的過程,同時也留給我們對未來全球新局勢更多的省思。
美國從科技創新到金融創新,引導了全球過去20年的成長,但最終以泡沫收場,而下一個10年、20年,會由誰引領全球新方向?過去由先進國主導的世界,在這些先進國紛紛進入高債務的加護病房後,剛崛起的新興國家將扮演什麼角色?若這些新興國家可以逐步擺脫出口到先進國為唯一的產業模式,或許又是一個新契機的來臨。
大變動也是大機會,大國崩落,代表另一個新星即將崛起。
大國將衰落,全球金融正改寫(工商時報副總編輯梁寶華)
這是一個快速變化的世界,在全球化的推波助瀾下,金錢流動的軌跡,正以超乎你我想像的速度進行著。全球金融風暴發展至今,已經成為全人類的公敵。君不見以美國為首的全球財經領袖,不斷集會共商解決之道。
面對如此禍害,如果我們不再多用點心,不從這次歷史經驗中學到教訓,人類社會恐怕還會出現再一次難以承受的災難吧!《大國衰落》就是一本在危機時刻,幫助我們重新理解這個世界的書。這樣的一本書,值得你我在這個時刻仔細研讀!
大國衰落了,我們怎麼辦?(中國廣播公司董事長趙少康)
這本《大國衰落》是作者從這次全球危機的禍首──美國,談到世界、亞洲與台灣,讓讀者能瞭解美國到底怎麼了,未來有救嗎?每一個人,不管富人或是一般人,該怎麼辦?如何趨吉避凶,明哲保身?
處在經濟亂世,楊衛隆先生這本一針見血的《大國衰落》,或許能在人們不知對眼前投資該怎麼決定的時刻,提供一盞明燈,因為人類所有以前的經驗,突然都不管用了,被認為最聰明的人像巴菲特、索羅斯、羅傑斯......,也都不能教你什麼了,這個時候,《大國衰落》至少可以給你一些參考。
世界風水輪流轉,國際經濟體重新大洗牌(淡江大學財金系所系主任及所長聶建中)
楊衛隆先生的論著筆鋒,一向以「快、準、狠」來抓取現今時事。他總以記者般的「快」速時事現象報導,「準」確描述國際情勢的重要變化方向,甚至精「準」預言國際金融大趨勢,更經常「狠狠」的切入要塞,深刻剖析國際金融及經濟間的奧妙互動環節。看過楊先生的國際宏觀視野的研判分析,必然能增加許多金融常識及開擴國際新視野;此本《大國衰落》,楊先生更不僅只是宏觀國際經驗的概括敘述,更豐富著許多精確數字的解說與分析,在書中針對美國經濟預測,亦客觀的自最惡劣與最佳情況間精確落墨,讓人更能深刻相信楊先生於國際金融走向及經濟位移的諸多預期。
致台灣讀者
《大國衰落》是在2008年3月中開始構思及於2008年9月初出版。開始寫作這本書的時候,美國經濟仍然如日中天,美國依舊是世界經濟重心。書還未寫到一半,美國的經濟已經急轉直下,美國政府出資數千億美元拯救房市和金融業但是效果不大,結果是越救越壞,越救越急。8月,書剛寫好,美國的經濟情況相當壞,但是說到美國經濟盛極而衰,仍然是匪夷所思的事情。
9月,《大國衰落》出版之後僅僅數天,美國經濟出了更多問題,連全球最大的保險公司也遭到美國政府接管,著名投資銀行雷曼兄弟申請破產保護令。美國財政部長鮑爾森竟然向國會提交一份只有薄薄三頁的提案,要求國會授權行使無限制、法庭不得審查、無任何監察地運用7,000億美元購買美國金融體系內的非流動性資產。至此,所有人明白,美國經濟已經去到全盤崩潰的邊緣。大國衰落的景像呈現眼前。
美國經濟全盤崩潰只是時間問題,財政赤字、外貿赤字和國債不能無止境地增加。全球步入後美國年代經濟新秩序已為期不遠。
筆者非常榮幸在這經濟突變的時期得到高寶書版的支持,在台灣出版這本書。對於台灣來說,形勢沒有中國那樣壞,台灣和中國都有大量美元資產,而且大部份是美國國庫債券。而對中國來說,那是頭痛的經濟問題,台灣則可以將這些債券用做購買美國軍備。中國沒有這樣的選擇,因為中國大陸的先進軍備,大都是俄羅斯產品。美國在軍事上視中國為敵人,很難想像美國會大量出售軍備給中國,也很難想像中國會大量採用美國軍備。
中國在經濟上受到美國牽連的時候,有很多急需解決的經濟問題,可以說自顧不暇,台灣能夠在經濟上向外發展,衝破中國的圍堵戰略。當然,台灣會在美國經濟出現嚴重問題時蒙受經濟上的損失,但是亦會有政治上的獲益。全球經濟困境中,台灣在國際舞台上的地位更加重要。
筆者在此感謝台灣讀者的支持和對前作《次貸扭曲的世界:給投資人的警告》的回應及意見。謝謝。
以下文字懇請放在內容連載
信貸緊縮
對美國來說,信貸緊縮是牽一髮而動全身的經濟問題。自從2008年開始,美國銀行出現信貸緊縮。6月底為止,信貸緊縮的範圍只限於房地產業。7月開始,信貸緊縮已經擴散到商業貸款和私人貸款。單以6月份計算,銀行貸出信貸額的下降等同1年減少1,500億美元,而且繼續減少。到了2008年9月中,美國的信貸市場基本上已經停止運作。正是因為這個原因,聯準會主席柏南奇和財政部長鮑爾森猶如熱鍋上的螞蟻,到眾議院要求立法以7,000億美元救市。
信貸緊縮的原因是銀行和次貸放款人需要集資,因為次貸證券被降級,資產素質惡化,需要增加資本額才能符合政府的最低資本額要求。在銀行欠缺財力的情況下,信貸自然緊縮。
信貸緊縮的另一個原因,是銀行和貸款放款人數目減少。截至2008年上半年,美國已經少了7家銀行。銀行已經出現倒閉潮,信貸市場將會持續萎縮。對於期望在未來2、3年舉債的企業而言,無疑是致命一擊。企業集資途徑不外乎是股市與信貸,首選當然是股市。以股市現在的情況來說,要發行新股集資並不容易,在信貸市場上借錢亦不容易,最容易的解決辦法,就是去法院申請破產保護令,或者與債主協商重整債務,總之要暫時阻止債主追債,資金不足的問題可以晚一點再來想辦法。
用更簡單的話來說,銀行倒閉潮未完,企業倒閉潮又起。企業倒閉潮開始之後就是失業率急升,緊接著就是消費緊縮,然後是房市崩潰。房市崩潰又帶來銀行倒閉?......這就是經濟大蕭條,加上通膨就變成停滯性通膨大蕭條。
當務之急是要控制銀行倒閉潮和企業倒閉潮,所以美國政府考慮出資數10億美元,買入已經破爛不堪的法拍屋,希望由政府啃掉這塊硬骨頭之後,銀行倒閉潮就會停下來。相信讀者現在明白為何美國政府關注銀行體系的健全性和連番在市場上注資,提高信貸市場上的流動資金。
當美國出現信貸緊縮時,國際貿易亦會出現問題,因為美國是中國的重要市場,美國人借不到錢就買不到中國貨,中國在市場萎縮之下當然受到影響。
美國經濟的結局
美國的金融、國債、雙赤字等危機日益深化,國家的短視政策不從根本上解決這些問題。可想而知最終的結局是國債導致美元匯價下跌、通膨失控、金融業混亂等。金融業無可避免地經歷一場浩劫,要一段時間才能重整金融業。在這段時間,全球經濟會出現金融業徹底崩潰的狀況。美國經濟再次稱霸全球,可能會是幾10年之後的事情。
金融業徹底崩潰的意思是,全球的主要銀行全部破產。絕大多數的股票、證券和債券變成廢紙。金融業失去秩序,存戶將錢從銀行領走,買入貴金屬或者其他商品作為資產。世界各地的股票交易所可能倒閉,香港投資人或許只能透過外地股票市場買股票。全球的企業規模收縮,大企業被拆開為無數的地方性小機構,輕工業的地位被提高。
政府發行的鈔票會失去購買力,黑市上會以某些需求較大的商品作為交易貨幣,例如:香煙、大麻、偉哥、烈酒、衣服等。農村地區以物易物,布匹、牲畜和農具等物品成為流通貨幣。有些大規模工廠乾脆搞合作社,發行工廠的代用券作為支薪之用。他們為工人提供住宿、食物、托兒∕教育服務等。世界各地出現一個又一個像是合作社似的獨立經濟體系。美國州政府發行自己的繳稅券,作為支付部分公務員的薪酬。總之,經濟體系倒退到很原始的狀態。
最出乎意料之外的可能,是失業率比現在還要低。可能因為金融業失去功能之後,很多工作需要大量勞動力才能完成。例如:人們對銀行和鈔票失去信心之後,有些地區的人,必須要將當作貨幣的商品搬來搬去,以此作為交易的程序。
工廠和商業機構聘請員工只談福利,不談薪資。雇主要照顧雇員的起居飲食等,才能聘到工人;工人每天下班時到合作社提取糧食和衣服等日用品,外面的人則拿著糧食和衣服等物品到工廠的合作社換取工業產品。大街小巷出現了兌換攤販,例如:用6顆雞蛋換1瓶啤酒。社會問題比經濟問題更加嚴重,例如:戰爭、動亂、治安惡化、教育和健康狀況下降、糧食和日用品短缺等。
大蕭條的疑惑
美國的1930年大蕭條非常可怕,是一場經濟大災難。自此之後,美國人一直活在大蕭條的陰影之下。
雖然2008年第一季及第二季的經濟數據顯示美國仍然有經濟成長,可是美國國民都能感受到市場極差,裁員倒閉聲不斷,已經出現大蕭條的恐懼。政客和經濟學者都拋頭露面說不會發生那樣的事情,即使他們說經濟情況會如何嚴峻,充其量只會用「衰退」這個詞,不會用嚇人的「大蕭條」。
過往,紐約股票交易所的經紀和投資人經常會聚在一起談論市場情況。2008年9月中開始,沉默的氣氛出現,交易所頓時變得陰森可怕。市場上的經紀們再也沒有拼命地做生意,更加沒有指著顯示器大吵大鬧,很多只是呆呆地站著。經紀們都用「暴風雨前的寧靜」來形容這樣的情況。在交易所工作數10年,見過多次股災的資深經紀也說不曾見過這次的沉默市場。
要是你以為這是杞人憂天,那就請你看看一些事實。聯準會緊急撥款程序在1930年首次使用,自此不曾再度動用。2008年是歷史上第二次使用緊急撥款程序。貝爾斯登銀行、房利美和房地美、雷曼兄弟、華盛頓互惠銀行、AIG等都是所有人心目中不會倒下的金融機構。但在這波金融海嘯中,它們全部慘遭到滅頂。華爾街的氣氛讓人感受到前景不明朗,沒有人知道接下來會怎樣。
經濟衰退的詭譎氣氛政陸續蔓延,首先是房屋價值暴跌、法拍潮湧現、銀行倒閉、股價大跌、零售業疲弱、商用物業閒置嚴重、信用卡壞帳增加、汽車銷售量暴跌、信貸緊縮......等。所有人都可以清楚地看到整個經濟體系正在瓦解。
股市暴跌,道瓊指數在2007年10月是14,000點,2008年10月9日,只有9,221點。短短1年的光景,跌掉約35個百分點。任職大機構的美國人或多或少持有公司的股份。名為401K的退休金計畫幾乎讓每位美國受薪人士成為股票市場投資人。
在金融海嘯的浪潮中,美國民眾的損失可以說是天文數字,單是退休金的損失已高達2兆美元,占總數的20%。超過兆美元的多次救市及拯救方案的支出,最終仍然由所有老百姓買單。
美國人遭受金融海嘯的洗禮之後,再也不崇尚借貸消費。美國中產開始減少消費,增加儲蓄。本來是好事一件,可是美國的經濟活動以內需為主,一旦中產階級減少消費,整個美國經濟就會出現結構性崩潰。首當其衝的是汽車、房地產,跟著是傢俱、珠寶首飾等。
以美國的汽車銷售業為例,美國全國汽車經銷商協會的成員有20,770家。2006年有295家倒閉,2007年有430家倒閉。2008年1到9月,倒閉的汽車經銷商估計約600家。汽車經銷商的情況和銀行差不多,做生意的槓桿比率較高,只要經銷商持有的汽車賣不出去,積壓的成本就會讓經銷商遭受利息上的損失,很快的走上結束業務一路。汽車經銷業可以說是四面楚歌和腹背受敵。一方面,經濟環境惡劣,失業率急升,消費者購買汽車的意願下降;另一方面,銀行收緊信貸,很多想買車的客人被拒絕在外。過往,汽車經銷商持有的汽車,大多是適合當時市場的高耗油量汽車,現在情況不同了,汽油價格上升,這些汽車不再受歡迎,變成手上沒有暢銷的汽車,生意反倒越做越少。美國汽車製造商的評比下降,使得借貸成本上升,一向依靠汽車製造商信貸和融資做生意的經銷商就更加慘淡。
美國的各行各業都受到影響,經濟情況出現慢性衰退,銀行出現慢性擠兌。美國政府多次救市,市場的反應只是短暫。可見,金融海嘯的影響力遠遠超過美國財金官員和市場的預期。
美國人不能繼續靠借貸來過日子,更加不能維持70%內需型的經濟體系,增加儲蓄和減少消費才能徹底解決美國經濟的問題。這樣做就等同催生經濟大蕭條,相信美國必定要經過一次大蕭條才能糾正數10年來經濟政策的錯誤。
作者簡介
楊衛隆
1958年生於香港。畢業於美國加州沙加緬度城市大學,並在加州大學戴維斯分校校外進修部修畢法律輔助員課程及取得在加州從事法律輔助員資格。曾於香港一家國際投資公司工作六年,工作之餘在多家出版社擔任翻譯工作。著作有《次貸扭曲的世界:給投資人的警告》(港版書名《次貸風暴高清面目》)、《大國衰落:美國破產前夕》(港版書名《大國衰落──美利堅合眾國清盤前夕》)。
- 新功能介紹 作者: 楊衛隆
- 出版社:高寶 新功能介紹
- 出版日期:2008/10/29
- 語言:繁體中文
其他新聞
記者張靖榕/綜合外電報導
1日剛宣示就職的薩爾瓦多(El Salvador)總統布格磊(Nayib Bukele)曾說,「將正確處理涉台問題」;副總統烏佑亞(Felix Ulloa)也提出過不排除與台灣恢復邦交的可能,一度引起國際關注。不過布格磊在當地時間27日表示,「與中國的關係已經完整建立」,將會繼續下去,意味著薩爾瓦多不會恢復與台邦交。
▲ 薩爾瓦多新任總統布格磊(Nayib Bukele)2019年6月1日宣示就職。(圖/路透)
綜合外電報導,「我們和中國的外交關係現在已經全面而完整了」,布格磊27日在首都薩爾瓦多的一場商業會議上表示,「我們必須承認中國在世界上的地位。」
▼布格磊曾表示,「將正確處理涉台問題,願同中方保持高層交往」。(圖/路透)
▲ 2017年1月13日,薩爾瓦多總統桑契斯(Sanchez Ceren)與總統蔡英文在薩爾瓦多總統府發表談話。(圖/達志影像/美聯社)
薩爾瓦多自1941年與台灣建交後,多年來和台美關係保持緊密,直到前任總統桑契斯(Sanchez Ceren)於2018年8月宣布與台灣斷交,轉向和中國建交。2月當選總統的布格磊上任後,其幕僚曾透露新政府會重新審視這項決定;台灣外交部當時表示會密切觀察後續動向。華盛頓也警告新政府,北京靠著利多吸引各國,「要的不是夥伴關係,而是靠著逐漸加深的經濟依賴支配他國。」然而新政府最終選擇依循原本路線。
中國在薩爾瓦多新政府上任後,隨即針對該國社會項目提供1.5億美元援助,還有3000噸大米,用以養活數以千計受到乾旱影響的人民。布格磊表示,他承認中國為世界第二大經濟體,同時會向中國以外的國家請求援助,「我們將找尋所有能讓薩爾瓦多發展的管道,不論是向美國、墨西哥、中國、德國或歐盟。我們承認中國的國際地位,也會以此基礎尋求外援。」
記者吳奕靖、李唯甄、賴君欣、林姸君、林昱萱/花蓮-台北連線報導 韓粉力挺高雄市長韓國瑜,眾人聚集東台灣,即使現場高溫,但大家仍相當熱情,揮舞著國旗;主辦單位下午5時15分宣稱,現場已經突破15萬人了。而韓國瑜也偕妻子李佳芬在150名旗手的開道下大進場,現場凍蒜聲不斷、高喊「庶民總統好」。 ▲主辦方稱現場突破15萬人(圖/ETtoday攝影中心攝) 韓國瑜表示,「我在高雄大力推廣觀光,今年把醫院組合起來,推展醫療觀光,ATM創下全台灣第一名,花蓮市好山好水好人才,本身條件非常棒,花蓮像個武功高手,卻出不了拳、腳踢不出去,為什麼?因為交通卡住,在這裡跟大家報告,我已經正式登記總統初選。」引起現場一片歡呼。 韓國瑜說,「希望未來總統,如果我有機會,我有信心創造兩岸和平,我有信心帶領基層民眾過好日子。」
記者吳鎮良/採訪報導 「在愛情的世界裡,不被愛的才是第三者。」台北市永和區的樂華夜市有隻米克斯甜甜,懂事又貼心的牠經常和馬麻蘇筱菁一起在韓國飾品攤位工作,但牠除了是一隻盡責的店犬之外,也是一名矯情的「黑珍珠小三」。馬麻日前將甜甜當面搶老公的影片分享到臉書上,引發網友熱議!(即時接收毛毛軍團訊息!快加寵物雲Line) 蘇筱菁27日在寵物社團「黑犬軍團」PO出這段47秒的「小三搶正宮」的影片並說道,「阿甜真的很愛牠的爸比~~每次看到爸比都一直親一直親一直親。」最後還註解,「史上最強小三,正宮也輸了。」畫面中,甜甜給爸拔抱在身上,前肢則是自然而然的放在爸拔胸膛上。 ▲甜甜一見到爸拔立刻要討抱抱(圖/Facebook/樂華阿甜,授權提供) ▲甜甜以前是浪浪。(圖/Facebook/樂華阿甜,授權提供) 可以看到甜甜激動地給爸拔「洗臉攻擊」,強吻過後還用頭蹭來蹭去,完全不把一旁正在錄影的馬麻放在眼裡。蘇筱菁表示,「只要和爸爸有休假,就會來樂華夜市陪我做生意!當天的狀況是因為,已經有6天的時間沒有看到爸爸了,結果爸爸到夜市來之後被甜甜看到,立刻跑到爸爸面前,要爸爸抱抱然後一直撒嬌。」 ▲不給任何人抱的甜甜,卻超喜歡給爸拔抱。(圖/Facebook/樂華阿甜,授權提供) 今年5歲大的甜甜是隻愛撒嬌的米克斯小女生,曾經是浪浪的牠,在10個月大時被馬麻帶回家收編,而且很會挑食也不給任何人抱,但就只有爸拔能得到這項福利。蘇筱菁說,「甜甜每天都會跟我上下班,是樂華夜市的小里長,夜市的攤位都知道甜甜,因為牠一天到晚去騙吃騙喝,每天還會定時有貢丸可以吃呢!」 ▲▼甜甜是樂華夜市的小里長,夜市的攤位都知道甜甜。(圖/Facebook/樂華阿甜,授權提供) 這段「正宮一秒變丫鬟」的影片在網路上曝光後,在短時間內就累積將近300個按讚數,許多人看完都留言表示,「有夠塞奶的!」、「爸爸臉上可能有塗豬油?(誤)」、「洗臉機概念哈哈」、「真乖~我家的不讓我這樣抱欸」、「親好、親滿,爸比都融化了」、「上輩子的情人」、「樂華那隻,超可愛的」。(ETtoday寵物雲有IG了,快按追蹤) 更多精采影音:
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